Ostatnia aktualizacja: luty 2026

Obligacje indeksowane inflacją — COI i EDO w 2026 roku

Obligacje indeksowane inflacją to rodzaj obligacji skarbowych, których oprocentowanie jest powiązane ze wskaźnikiem inflacji. Dzięki temu chronią kapitał inwestora przed utratą wartości pieniądza. W Polsce dostępne są dwa główne typy: COI (4-letnie) i EDO (10-letnie). Są to jedne z najpopularniejszych obligacji skarbowych, szczególnie w okresach podwyższonej inflacji.

Jak działają obligacje indeksowane inflacją?

Mechanizm jest prosty: w pierwszym roku oprocentowanie jest stałe i ustalane z góry przy emisji. Od drugiego roku oprocentowanie obliczane jest jako roczna inflacja + stała marża. Dzięki temu, gdy ceny rosną, rośnie też oprocentowanie obligacji — inwestor nie traci na sile nabywczej swoich oszczędności.

Wskaźnik inflacji wykorzystywany do obliczeń to roczny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych publikowany przez GUS. Jeśli inflacja wynosi np. 5%, a marża obligacji to 2%, to oprocentowanie w danym roku wynosi 7%.

COI — obligacje 4-letnie

Obligacje COI (Czteroletnie Oszczędnościowe Indeksowane) to popularny wybór dla inwestorów szukających ochrony przed inflacją w średnim horyzoncie czasowym.

• Okres: 4 lata (48 miesięcy)
• Oprocentowanie w pierwszym roku: 5,00%
• Marża od drugiego roku: inflacja + 1,50%
• Wypłata odsetek: co 12 miesięcy na konto inwestora
• Kapitalizacja: brak — odsetki są wypłacane, nie dodawane do kapitału

COI są dobrym wyborem, jeśli chcesz regularnie otrzymywać odsetki (co rok) i nie chcesz zamrażać pieniędzy na zbyt długo. Oblicz zysk z obligacji COI.

EDO — obligacje 10-letnie

Obligacje EDO (Emerytalne Dziesięcioletnie Oszczędnościowe) oferują najwyższą rentowność spośród wszystkich obligacji skarbowych dostępnych dla inwestorów indywidualnych.

• Okres: 10 lat (120 miesięcy)
• Oprocentowanie w pierwszym roku: 5,60%
• Marża od drugiego roku: inflacja + 2,00%
• Wypłata odsetek: na koniec okresu (przy wykupie)
• Kapitalizacja: roczna — odsetki doliczane do kapitału, od którego naliczane są kolejne odsetki

Dzięki kapitalizacji odsetek EDO generują efekt procentu składanego — odsetki naliczane są nie tylko od początkowej kwoty, ale też od wcześniej naliczonych odsetek. To sprawia, że przy długim horyzoncie czasowym zysk jest znacząco wyższy. Oblicz zysk z obligacji EDO.

COI vs EDO — porównanie

Kiedy warto wybrać obligacje indeksowane inflacją?

Obligacje indeksowane inflacją są szczególnie atrakcyjne w następujących sytuacjach:

• Wysoka lub rosnąca inflacja — gdy ceny rosną, oprocentowanie rośnie razem z nimi
• Niepewność co do przyszłej inflacji — zabezpieczenie na wypadek wzrostu cen
• Długi horyzont inwestycyjny — szczególnie EDO z kapitalizacją odsetek
• Ochrona oszczędności — gwarancja, że pieniądze nie stracą na wartości

Kiedy lepiej wybrać obligacje stałoprocentowe?

Jeśli spodziewasz się spadku inflacji, obligacje stałoprocentowe (np. TOS z oprocentowaniem 4,65%) mogą dać wyższy zysk. Przy niskiej inflacji (np. 2%) oprocentowanie COI wyniosłoby tylko 3,50% (2% + 1,50% marży), podczas gdy TOS nadal płaciłby 4,65%.

Podatek od obligacji indeksowanych inflacją

Zarówno COI, jak i EDO podlegają podatkowi Belki w wysokości 19% od zysków. Podatek jest pobierany automatycznie — przy wypłacie rocznych odsetek (COI) lub przy wykupie (EDO). Nie trzeba samodzielnie rozliczać go w PIT.

Jak kupić obligacje COI lub EDO?

Obligacje indeksowane inflacją można kupić w taki sam sposób jak pozostałe obligacje skarbowe — przez internet w serwisie obligacjeskarbowe.pl lub w oddziałach PKO BP i Banku Pekao. Minimalna kwota to 100 zł (1 obligacja).

Przeczytaj szczegółowy przewodnik: Jak kupić obligacje skarbowe krok po kroku

Oblicz swój zysk

Skorzystaj z naszego kalkulatora obligacji skarbowych, aby dokładnie obliczyć ile zarobisz na obligacjach COI lub EDO przy różnych scenariuszach inflacyjnych. Kalkulator uwzględnia podatek Belki i pokazuje wyniki miesiąc po miesiącu.